بلاك سكولز موديل فكس أوبتيونس
بالنسبة للخيارات على الأدوات المالية الأخرى من الأسهم، علينا أن نسمح لحقيقة أن الكامنة قد يكون لها دفعات خلال حياة الخيار. على سبيل المثال، في العمل مع خيارات السلع، غالبا ما يكون هناك بعض تكاليف التخزين إذا أراد المرء أن يحوط الخيار عن طريق شراء الأساسية.
أبسط حالة هي عندما يتم الدفعات بشكل مستمر. لتقدير خيار أوروبي، تعديل بسيط على صيغة بلاك سكولز هو كل ما هو مطلوب. دعونا يكون الدفع المستمر للسلع الأساسية.
ثم يتم تقديم المكالمة ووضع الأسعار للخيارات الأوروبية بالصيغة 8.1، والتي يتم تنفيذها في الكود 8.1.
حالة التوزيعات المستمرة هي أسهل للتعامل معها. وهو يقابل الدفعات المستمرة التي نظرنا إليها سابقا. والمشكلة هي أن معظم توزيعات الأرباح تدفع في تواريخ منفصلة.
لضبط سعر الخيار الأوروبي للأرباح المعروفة، نحن مجرد طرح القيمة الحالية للتوزيعات من السعر الحالي للأصل الأساسي في حساب قيمة بلاك سكولز.
الخيارات الأمريكية هي أصعب بكثير للتعامل مع تلك الأوروبية. والمشكلة هي أنه قد يكون من الأفضل استخدام (ممارسة) الخيار قبل تاريخ انتهاء الصلاحية النهائي. وسوف تؤثر سياسة التمارين المثلى على قيمة الخيار، ويجب أن تكون سياسة التمرين معروفة عند حل المشكلة. وبالتالي لا توجد حلول تحليلية عامة للدعوة الأمريكية ووضع الخيارات. هناك بعض الحالات الخاصة. بالنسبة لخيارات المكالمات الأمريكية على الأصول التي ليس لها أي عوائد، فإن سعر المكالمة الأمريكية هو نفس سعر المكالمة الأوروبية، لأن سياسة التمارين المثلى هي عدم ممارسة الرياضة. ل بوت الأمريكية ليست هذه هي الحالة، قد تدفع لممارسة لهم في وقت مبكر. عندما يكون الأصل الأساسي مدفوعات، فإنه قد يدفع أيضا لممارسة الخيار في وقت مبكر. هناك سعر معروف معروف للتحليل لخيارات المكالمة الأمريكية، وهي حالة الدعوة على الأسهم التي تدفع أرباحا معروفة، والتي سيتم مناقشتها بعد ذلك. في جميع الحالات الأخرى يجب أن يكون السعر الأمريكي تقريبي باستخدام إحدى التقنيات التي تمت مناقشتها في الفصول اللاحقة: التقريب الثنائي، الحل العددي للمعادلة التفاضلية الجزئية، أو تقريب رقمي آخر.
عندما يدفع السهم توزيعات أرباح، قد يتم تطبيق خيار الاتصال على السهم على النحو الأمثل قبل أن يذهب السهم إلى الأرباح السابقة. في حين أن مشكلة الأرباح العامة عادة ما تكون تقريبية بطريقة أو بأخرى، بالنسبة للحالة الخاصة من دفع أرباح واحدة خلال حياة خيار يتوفر حل تحليلي، بسبب رول-جيسك-والي.
إذا تركنا يكون سعر السهم، وممارسة السعر، ومبلغ توزيعات الأرباح المدفوعة، ووقت دفع الأرباح، وتاريخ استحقاق الخيار، نجد.
الوقت اللازم لتوزيع الأرباح والوقت حتى تاريخ الاستحقاق.
الفحص الأول للممارسة المبكرة هو:
إذا تم تحقيق هذا التفاوت، ممارسة في وقت مبكر ليست الأمثل، وقيمة الخيار هو.
حيث هي صيغة بلاك سكولز العادية.
إذا لم يتم الوفاء بعدم المساواة، واحد يؤدي الحساب المبين في الصيغة 8.2 وينفذ في التعليمات البرمجية 8.3.
خيارات على العقود الآجلة.
للحصول على خيار أوروبي مكتوب على العقود الآجلة، ونحن نستخدم تعديل الحل بلاك سكولز، الذي تم تطويره في الأسود (1976). أساسا نستبدل مع في صيغة بلاك سكولز، والحصول على الصيغة المبينة في 8.3 وتنفيذها في التعليمات البرمجية 8.4.
خيارات العملات الأجنبية.
ويحدث تعديل بسيط نسبيا في صيغة بلاك سكولز عندما يكون الضمان الأساسي هو سعر صرف العملة (سعر الصرف الفوري). في هذه الحالة واحد يضبط معادلة بلاك سكولز للفرق سعر الفائدة.
دعونا يكون سعر الصرف الفوري، والآن دعونا يكون سعر الفائدة المحلي وسعر الفائدة الأجنبي. هو تقلب التغيرات في سعر الصرف. ثم يظهر حساب سعر خيار النداء الأوروبي في صيغة 8.4 و إمبلنتيد في التعليمات البرمجية 8.5.
خيار دائم هو واحد مع عدم وجود تاريخ النضج، فإنه يعيش بشكل غير مسمى. وبطبيعة الحال، فإن الخيارات الأمريكية الدائمة هي وحدها التي تجعل من الصعب أن تكون الخيارات الدائمة الأوروبية صعبة. 8 - 1 لقد وضع كل من الصيغ ويدعو الصيغ التحليلية. نحن نعتبر سعر الدعوة الأمريكية، ومناقشة وضع في ممارسة. الصيغة 8.5 يعطي الحل التحليلي.
وكان أول صياغة لسعر النداء التحليلي مع توزيعات الأرباح في رول (1977). كان هذا بعض الأخطاء، التي تم تصحيحها جزئيا في جيسك (1979)، قبل أن يعطي والي (1981) الصيغة النهائية والصحيحة. انظر هال (2003) للحصول على ملخص للكتب المدرسية.
الأسود (1976) هو التطور الأصلي للخيار الآجلة.
الصيغ الأصلية لأسعار العملات الأجنبية الأوروبية هي في غارمان و كوهلهاجين (1983) و غرابي (1983).
وقد ظهر سعر وضع دائم في مرتون (1973). للحصول على دعوة دائمة انظر ماكدونالد و سيجيل (1986). ويأتي هذا التدوين في ما يلي ملخص في (ماكدونالد، 2002، ص 393).
أسود سكولز نموذج.
ما هو "بلاك سكولز نموذج"
نموذج بلاك سكولز، المعروف أيضا باسم نموذج بلاك سكولز ميرتون، هو نموذج لتغير الأسعار مع مرور الوقت من الأدوات المالية مثل الأسهم التي يمكن، من بين أمور أخرى، أن تستخدم لتحديد سعر خيار النداء الأوروبي. ويفترض النموذج أن سعر الأصول المتداولة بشكل كبير يتبع حركة براونية هندسية مع الانجراف والتذبذب المستمرين. عند تطبيقه على خيار الأسهم، يتضمن النموذج التغير المستمر في سعر السهم، والقيمة الزمنية للنقود، وسعر الإضراب للخيار، والوقت اللازم لانتهاء صلاحية الخيار.
بريكينغ دون "بلاك سكولز موديل"
بلاك سكولز الفورمولا.
وتحسب صيغة خيار دعوة بلاك سكولز بضرب سعر السهم بوظيفة التوزيع الاحتمالي المعياري التراكمي المعياري. وبعد ذلك، تطرح القيمة الحالية الصافية (نبف) لسعر الإضراب مضروبا في التوزيع العادي المعياري التراكمي من القيمة الناتجة للحساب السابق. في التدوين الرياضي، C = S * N (d1) - كي ^ (- r * T) * N (d2). على العكس من ذلك، يمكن حساب قيمة خيار وضع باستخدام الصيغة: P = كي ^ (- r * T) * N (-d2) - S * N (-d1). في كلا الصيغ، S هو سعر السهم، K هو سعر الإضراب، ص هو معدل الفائدة الخالية من المخاطر و T هو الوقت المناسب للاستحقاق. الصيغة D1 هي: (لن (S / K) + (r + (تقلب سنوي) ^ 2/2) * T) / (تقلب سنوي * (T ^ (0.5))). الصيغة d2 هي: d1 - (تقلب سنوي) * (T ^ (0.5)).
محددات.
وكما ذكر سابقا، فإن نموذج بلاك سكولز يستخدم فقط لتسعير الخيارات الأوروبية ولا يأخذ في الاعتبار أن الخيارات الأمريكية يمكن أن تمارس قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. وعلاوة على ذلك، فإن النموذج يفترض توزيعات الأرباح ومعدلات خالية من المخاطر ثابتة، ولكن هذا قد لا يكون صحيحا في الواقع. ويفترض النموذج أيضا أن التقلب يبقى ثابتا على حياة الخيار، وهذا ليس هو الحال لأن التقلبات تتقلب مع مستوى العرض والطلب.
خيارات التسعير: بلاك سكولز نموذج.
صيغة بلاك سكولز (تسمى أيضا بلاك سكولز-ميرتون) كانت أول نموذج يستخدم على نطاق واسع لتسعير الخيارات. انها تستخدم لحساب القيمة النظرية للخيارات النمط الأوروبي باستخدام أسعار الأسهم الحالية، والأرباح المتوقعة، وسعر الإضراب الخيار، وأسعار الفائدة المتوقعة، والوقت لانتهاء الصلاحية والتقلب المتوقع.
قد تكون الصيغة التي طورها ثلاثة خبراء اقتصاديين - فيشر بلاك ومايرون سكولز وروبرت ميرتون - نموذج التسعير الأكثر شهرة في العالم. وقد تم تقديمه في ورقته لعام 1973 بعنوان "تسعير الخيارات والخصوم المؤسسية"، التي نشرت في مجلة الاقتصاد السياسي. توفي الأسود قبل عامين من حصول شولز وميرتون على جائزة نوبل في الاقتصاد لعام 1997 لعملهما في إيجاد طريقة جديدة لتحديد قيمة المشتقات (لم تمنح جائزة نوبل بعد وفاته، غير أن لجنة نوبل اعترفت بدور بلاك في بلاك سكولز موديل).
نموذج بلاك سكولز يجعل بعض الافتراضات:
الخيار الأوروبي ويمكن فقط أن تمارس عند انتهاء الصلاحية. لا يتم دفع أية أرباح خلال فترة الخيار. فالأسواق تتسم بالكفاءة (أي أنه لا يمكن التنبؤ بحركات السوق). لا توجد تكاليف المعاملات في شراء الخيار. إن معدل الخلو من المخاطر وتقلبها هو معروف وثابت. وعادة ما يتم توزيع العائدات على الأساس.
مالحظة: في حين أن نموذج بلاك سكولز األصلي لم يأخذ في االعتبار آثار توزيعات األرباح المدفوعة خالل عمر الخيار، فإن النموذج يتم تكييفه في كثير من األحيان لمراعاة األرباح عن طريق تحديد قيمة تاريخ توزيع األرباح السابقة للمخزون األساسي.
بلاك سكولز الفورمولا.
تأخذ الصيغة، المبينة في الشكل 4، المتغيرات التالية بعين الاعتبار:
وخيارات الأسعار الكامنة الحالية سعر الإضراب وقت الانتظار حتى انتهاء، وأعرب عن نسبة مئوية من السنة تقلب ضمني معدلات الفائدة الخالية من المخاطر.
وينقسم النموذج أساسا إلى قسمين: الجزء الأول، سن (d1)، يضاعف السعر من خلال التغيير في قسط المكالمة فيما يتعلق بتغير في السعر الأساسي. هذا الجزء من الصيغة يظهر الفائدة المتوقعة من شراء الأساسية تماما. الجزء الثاني، N (d2) كي - rt، يوفر القيمة الحالية لدفع سعر التمرين عند انتهاء الصلاحية (تذكر، نموذج بلاك سكولز ينطبق على الخيارات الأوروبية التي يمكن ممارستها فقط في يوم انتهاء الصلاحية). وتحسب قيمة الخيار بأخذ الفرق بين الجزأين، كما هو مبين في المعادلة.
الرياضيات التي تنطوي عليها الصيغة معقدة ويمكن أن تكون تخويف. لحسن الحظ، لا تحتاج إلى معرفة أو حتى فهم الرياضيات لاستخدام بلاك سكولز النمذجة في الاستراتيجيات الخاصة بك. كما ذكر سابقا، يمكن للمتداولين خيارات الوصول إلى مجموعة متنوعة من الآلات الحاسبة خيارات على الانترنت، والعديد من منصات التداول اليوم تباهى أدوات تحليل خيارات قوية، بما في ذلك المؤشرات وجداول البيانات التي تؤدي العمليات الحسابية وإخراج القيم التسعير الخيارات. ويرد مثال على آلة حاسبة بلاك سكولز على الانترنت في الشكل 5. مدخلات المستخدم جميع المتغيرات الخمسة (سعر الإضراب، سعر السهم، والوقت (أيام)، والتقلب وخالية من معدل الفائدة خالية من المخاطر) والنقرات "الحصول على الاقتباس" لعرض النتائج.
بلاك سكولز موديل فكس أوبتيونس
بالنسبة للخيارات على الأدوات المالية الأخرى من الأسهم، علينا أن نسمح لحقيقة أن الكامنة قد يكون لها دفعات خلال حياة الخيار. على سبيل المثال، في العمل مع خيارات السلع، غالبا ما يكون هناك بعض تكاليف التخزين إذا أراد المرء أن يحوط الخيار عن طريق شراء الأساسية.
أبسط حالة هي عندما يتم الدفعات بشكل مستمر. لتقدير خيار أوروبي، تعديل بسيط على صيغة بلاك سكولز هو كل ما هو مطلوب. دعونا يكون الدفع المستمر للسلع الأساسية.
ثم يتم تقديم المكالمة ووضع الأسعار للخيارات الأوروبية بالصيغة 8.1، والتي يتم تنفيذها في الكود 8.1.
حالة التوزيعات المستمرة هي أسهل للتعامل معها. وهو يقابل الدفعات المستمرة التي نظرنا إليها سابقا. والمشكلة هي أن معظم توزيعات الأرباح تدفع في تواريخ منفصلة.
لضبط سعر الخيار الأوروبي للأرباح المعروفة، نحن مجرد طرح القيمة الحالية للتوزيعات من السعر الحالي للأصل الأساسي في حساب قيمة بلاك سكولز.
الخيارات الأمريكية هي أصعب بكثير للتعامل مع تلك الأوروبية. والمشكلة هي أنه قد يكون من الأفضل استخدام (ممارسة) الخيار قبل تاريخ انتهاء الصلاحية النهائي. وسوف تؤثر سياسة التمارين المثلى على قيمة الخيار، ويجب أن تكون سياسة التمرين معروفة عند حل المشكلة. وبالتالي لا توجد حلول تحليلية عامة للدعوة الأمريكية ووضع الخيارات. هناك بعض الحالات الخاصة. بالنسبة لخيارات المكالمات الأمريكية على الأصول التي ليس لها أي عوائد، فإن سعر المكالمة الأمريكية هو نفس سعر المكالمة الأوروبية، لأن سياسة التمارين المثلى هي عدم ممارسة الرياضة. ل بوت الأمريكية ليست هذه هي الحالة، قد تدفع لممارسة لهم في وقت مبكر. عندما يكون الأصل الأساسي مدفوعات، فإنه قد يدفع أيضا لممارسة الخيار في وقت مبكر. هناك سعر معروف معروف للتحليل لخيارات المكالمة الأمريكية، وهي حالة الدعوة على الأسهم التي تدفع أرباحا معروفة، والتي سيتم مناقشتها بعد ذلك. في جميع الحالات الأخرى يجب أن يكون السعر الأمريكي تقريبي باستخدام إحدى التقنيات التي تمت مناقشتها في الفصول اللاحقة: التقريب الثنائي، الحل العددي للمعادلة التفاضلية الجزئية، أو تقريب رقمي آخر.
عندما يدفع السهم توزيعات أرباح، قد يتم تطبيق خيار الاتصال على السهم على النحو الأمثل قبل أن يذهب السهم إلى الأرباح السابقة. في حين أن مشكلة الأرباح العامة عادة ما تكون تقريبية بطريقة أو بأخرى، بالنسبة للحالة الخاصة من دفع أرباح واحدة خلال حياة خيار يتوفر حل تحليلي، بسبب رول-جيسك-والي.
إذا تركنا يكون سعر السهم، وممارسة السعر، ومبلغ توزيعات الأرباح المدفوعة، ووقت دفع الأرباح، وتاريخ استحقاق الخيار، نجد.
الوقت اللازم لتوزيع الأرباح والوقت حتى تاريخ الاستحقاق.
الفحص الأول للممارسة المبكرة هو:
إذا تم تحقيق هذا التفاوت، ممارسة في وقت مبكر ليست الأمثل، وقيمة الخيار هو.
حيث هي صيغة بلاك سكولز العادية.
إذا لم يتم الوفاء بعدم المساواة، واحد يؤدي الحساب المبين في الصيغة 8.2 وينفذ في التعليمات البرمجية 8.3.
خيارات على العقود الآجلة.
للحصول على خيار أوروبي مكتوب على العقود الآجلة، ونحن نستخدم تعديل الحل بلاك سكولز، الذي تم تطويره في الأسود (1976). أساسا نستبدل مع في صيغة بلاك سكولز، والحصول على الصيغة المبينة في 8.3 وتنفيذها في التعليمات البرمجية 8.4.
خيارات العملات الأجنبية.
ويحدث تعديل بسيط نسبيا في صيغة بلاك سكولز عندما يكون الضمان الأساسي هو سعر صرف العملة (سعر الصرف الفوري). في هذه الحالة واحد يضبط معادلة بلاك سكولز للفرق سعر الفائدة.
دعونا يكون سعر الصرف الفوري، والآن دعونا يكون سعر الفائدة المحلي وسعر الفائدة الأجنبي. هو تقلب التغيرات في سعر الصرف. ثم يظهر حساب سعر خيار النداء الأوروبي في صيغة 8.4 و إمبلنتيد في التعليمات البرمجية 8.5.
خيار دائم هو واحد مع عدم وجود تاريخ النضج، فإنه يعيش بشكل غير مسمى. وبطبيعة الحال، فإن الخيارات الأمريكية الدائمة هي وحدها التي تجعل من الصعب أن تكون الخيارات الدائمة الأوروبية صعبة. 8 - 1 لقد وضع كل من الصيغ ويدعو الصيغ التحليلية. نحن نعتبر سعر الدعوة الأمريكية، ومناقشة وضع في ممارسة. الصيغة 8.5 يعطي الحل التحليلي.
وكان أول صياغة لسعر النداء التحليلي مع توزيعات الأرباح في رول (1977). كان هذا بعض الأخطاء، التي تم تصحيحها جزئيا في جيسك (1979)، قبل أن يعطي والي (1981) الصيغة النهائية والصحيحة. انظر هال (2003) للحصول على ملخص للكتب المدرسية.
الأسود (1976) هو التطور الأصلي للخيار الآجلة.
الصيغ الأصلية لأسعار العملات الأجنبية الأوروبية هي في غارمان و كوهلهاجين (1983) و غرابي (1983).
وقد ظهر سعر وضع دائم في مرتون (1973). للحصول على دعوة دائمة انظر ماكدونالد و سيجيل (1986). ويأتي هذا التدوين في ما يلي ملخص في (ماكدونالد، 2002، ص 393).
بلاك سكولز حاسبة.
25 $ دفعة لمرة واحدة.
كيف يعمل & أمب؛ لقطات.
أدخل المعلمات في الخلايا الصفراء: السعر الأساسي، سعر الإضراب، التقلب، سعر الفائدة، عائد توزيعات الأرباح. يوفر دليل المستخدم شرحا مفصلا لكل منهما.
يمكنك تعيين الوقت لانتهاء الصلاحية إما تاريخ التسعير وتاريخ انتهاء الصلاحية، أو عدد الأيام المتبقية لانتهاء الصلاحية. آلة حاسبة يعمل أيضا مع الكسور من أيام للتعامل مع التسعير اللحظي.
سترى على الفور سعر الخيار الناتج واليونانيين. الإغريق، مثل دلتا، غاما، ثيتا أو فيغا، وقياس حساسية أسعار الخيارات للتغيرات في المعلمات الفردية، وبالتالي هي مفيدة جدا لإدارة مواقف الخيار. يمكنك العثور على شرح مفصل لليونانيين في دليل المستخدم.
للحصول على فهم أفضل للخيار الخاص بك التعرض لعوامل مختلفة يمكنك أن ترى آثار تغيير السعر الأساسي، وتقلب أو الوقت لانتهاء في الرسوم البيانية.
على سبيل المثال، تظهر لقطة الشاشة أدناه تأثير الوقت على انتهاء الصلاحية على سعر خيار الاتصال والدلتا، مما يوضح كيف سيخسر هذا الخيار المعين قيمة كلما اقتربت من انتهاء الصلاحية.
يمكنك التحكم في المخططات في منطقة إعدادات المخطط على اليسار.
الرسوم البيانية يمكن عرض آثار أي من المعلمات على سعر الخيار و / أو أي من اليونانيين.
يمكنك أيضا ضبط حجم بسهولة لتكبير أو التصغير.
آلة حاسبة يساعدك على البقاء في السيطرة، وفهم المخاطر والسلوك من موقف تحت أي حالة ممكنة، واتخاذ قرارات أسرع وأفضل.
25 $ دفعة لمرة واحدة.
دليل المستخدم.
بالإضافة إلى تعليمات مفصلة خطوة بخطوة لاستخدام الآلة الحاسبة، دليل يفسر أيضا الافتراضات والخلفية النظرية لنموذج التسعير الخيار بلاك سكولز، ويوفر جميع الصيغ لأسعار الخيار واليونانيين، ويوضح تنفيذ إكسل معين.
بلاك سكولز دليل آلة حاسبة المحتويات.
بداية سريعة & # 8230؛ 3 ورقة رئيسية نظرة عامة & # 8230؛ 6 حساب أسعار الخيار & # 8230؛ 7 الإغريق & # 8230؛ 12 المحاكاة والرسوم البيانية & # 8230؛ 16 تقدير التقلب & # 8230؛ 21 نموذج التسعير الخيار والافتراضات & # 8230؛ 24 الصيغ المستخدمة & # 8230؛ 27 منطقة الحساب والوظائف المستخدمة & # 8230؛ 29 المشاكل التقنية الشائعة & # 8230؛ 32 المراجع & # 8230؛ 33 الاتصال وشروط الاستخدام & # 8230؛ 34.
يتوفر المزيد من المساعدة عبر دعم البريد الإلكتروني.
25 $ دفعة لمرة واحدة.
أسئلة مكررة.
هل هي دفعة لمرة واحدة أم شهرية / متكررة؟
دفعة لمرة واحدة، لك إلى الأبد.
هل يعمل في إصدار إكسيل الخاص بي؟
الآلة الحاسبة يعمل في جميع إصدارات إكسيل من إكسيل 97 إلى إكسيل 2018. وقد تم تطويره في إكسيل 2018 واختبارها في إصدارات أخرى. بالنسبة للإصدارات القديمة، قد تحتاج إلى استخدام إصدار مختلف من الآلة الحاسبة، والذي يتم تضمينه أيضا.
هل يعمل في برنامج أوبينوفيس / ليبروفيس / أرقام أبل / برنامج جداول البيانات الأخرى؟
قد تعمل في بعض، ولكن للأسف يمكننا & # 8217؛ ر ضمان ذلك، ويمكن & # 8217؛ ر تقديم الدعم لبرامج أخرى من ميكروسوفت إكسيل.
هل الصيغ متاحة بحرية؟
نعم فعلا. تستخدم الآلة الحاسبة فقط الصيغ الأساسية المضمنة في إكسيل أو تركيباتها. كل شيء متاح بحرية، لا شيء مخفي أو كلمة السر المحمية. أنت حر في تغيير أي صيغ وتخصيص الآلة الحاسبة.
يمكنك الدفع عن طريق بطاقة الائتمان / الخصم أو باي بال. تتم معالجة جميع المدفوعات عن طريق باي بال، والتي توفر الأمن على مستوى عالمي وحماية المشتري. لا تحتاج إلى حساب بايبال للتحقق عند الدفع باستخدام البطاقة.
لدي أسئلة أخرى / بحاجة إلى مزيد من المعلومات.
25 $ دفعة لمرة واحدة.
الآلات الحاسبة ذات الصلة & # 8211؛ في كثير من الأحيان اشترى معا.
حاسبة التقلب الضمنية & # 8211؛ هل معكوس بلاك سكولز حاسبة: يحسب الرابع من أسعار الخيارات ويساعدك على فهم المدخلات تقلب الأساسية.
الخيار استراتيجية حاسبة العائد على الرواتب & # 8211؛ جيدة لمعرفة المزيد عن استراتيجيات الخيار الفردي ومكافأتهم عند انتهاء الصلاحية. رسم مخططات العائد؛ وتحسب الربح الأقصى، وفقدان أقصى، ونسبة المخاطر والمكافأة ونقاط التعادل.
من خلال البقاء على هذا الموقع و / أو باستخدام محتوى ماكروبتيون، فإنك تؤكد أنك قرأت اتفاقية بنود الاستخدام وتوافق عليها تماما كما لو كنت قد وقعت عليها. يتضمن الاتفاق أيضا سياسة الخصوصية وسياسة ملفات تعريف الارتباط. إذا كنت لا توافق على أي جزء من هذه الاتفاقية، يرجى ترك الموقع الآن. جميع المعلومات للأغراض التعليمية فقط وقد تكون غير دقيقة أو غير كاملة أو قديمة أو خاطئة. ماكروبتيون ليست مسؤولة عن أي أضرار الناجمة عن استخدام المحتوى. لا يتم تقديم أي مشورة مالية أو استثمارية أو تجارية في أي وقت.
بالنسبة للخيارات على الأدوات المالية الأخرى من الأسهم، علينا أن نسمح لحقيقة أن الكامنة قد يكون لها دفعات خلال حياة الخيار. على سبيل المثال، في العمل مع خيارات السلع، غالبا ما يكون هناك بعض تكاليف التخزين إذا أراد المرء أن يحوط الخيار عن طريق شراء الأساسية.
أبسط حالة هي عندما يتم الدفعات بشكل مستمر. لتقدير خيار أوروبي، تعديل بسيط على صيغة بلاك سكولز هو كل ما هو مطلوب. دعونا يكون الدفع المستمر للسلع الأساسية.
ثم يتم تقديم المكالمة ووضع الأسعار للخيارات الأوروبية بالصيغة 8.1، والتي يتم تنفيذها في الكود 8.1.
حالة التوزيعات المستمرة هي أسهل للتعامل معها. وهو يقابل الدفعات المستمرة التي نظرنا إليها سابقا. والمشكلة هي أن معظم توزيعات الأرباح تدفع في تواريخ منفصلة.
لضبط سعر الخيار الأوروبي للأرباح المعروفة، نحن مجرد طرح القيمة الحالية للتوزيعات من السعر الحالي للأصل الأساسي في حساب قيمة بلاك سكولز.
الخيارات الأمريكية هي أصعب بكثير للتعامل مع تلك الأوروبية. والمشكلة هي أنه قد يكون من الأفضل استخدام (ممارسة) الخيار قبل تاريخ انتهاء الصلاحية النهائي. وسوف تؤثر سياسة التمارين المثلى على قيمة الخيار، ويجب أن تكون سياسة التمرين معروفة عند حل المشكلة. وبالتالي لا توجد حلول تحليلية عامة للدعوة الأمريكية ووضع الخيارات. هناك بعض الحالات الخاصة. بالنسبة لخيارات المكالمات الأمريكية على الأصول التي ليس لها أي عوائد، فإن سعر المكالمة الأمريكية هو نفس سعر المكالمة الأوروبية، لأن سياسة التمارين المثلى هي عدم ممارسة الرياضة. ل بوت الأمريكية ليست هذه هي الحالة، قد تدفع لممارسة لهم في وقت مبكر. عندما يكون الأصل الأساسي مدفوعات، فإنه قد يدفع أيضا لممارسة الخيار في وقت مبكر. هناك سعر معروف معروف للتحليل لخيارات المكالمة الأمريكية، وهي حالة الدعوة على الأسهم التي تدفع أرباحا معروفة، والتي سيتم مناقشتها بعد ذلك. في جميع الحالات الأخرى يجب أن يكون السعر الأمريكي تقريبي باستخدام إحدى التقنيات التي تمت مناقشتها في الفصول اللاحقة: التقريب الثنائي، الحل العددي للمعادلة التفاضلية الجزئية، أو تقريب رقمي آخر.
عندما يدفع السهم توزيعات أرباح، قد يتم تطبيق خيار الاتصال على السهم على النحو الأمثل قبل أن يذهب السهم إلى الأرباح السابقة. في حين أن مشكلة الأرباح العامة عادة ما تكون تقريبية بطريقة أو بأخرى، بالنسبة للحالة الخاصة من دفع أرباح واحدة خلال حياة خيار يتوفر حل تحليلي، بسبب رول-جيسك-والي.
إذا تركنا يكون سعر السهم، وممارسة السعر، ومبلغ توزيعات الأرباح المدفوعة، ووقت دفع الأرباح، وتاريخ استحقاق الخيار، نجد.
الوقت اللازم لتوزيع الأرباح والوقت حتى تاريخ الاستحقاق.
الفحص الأول للممارسة المبكرة هو:
إذا تم تحقيق هذا التفاوت، ممارسة في وقت مبكر ليست الأمثل، وقيمة الخيار هو.
حيث هي صيغة بلاك سكولز العادية.
إذا لم يتم الوفاء بعدم المساواة، واحد يؤدي الحساب المبين في الصيغة 8.2 وينفذ في التعليمات البرمجية 8.3.
خيارات على العقود الآجلة.
للحصول على خيار أوروبي مكتوب على العقود الآجلة، ونحن نستخدم تعديل الحل بلاك سكولز، الذي تم تطويره في الأسود (1976). أساسا نستبدل مع في صيغة بلاك سكولز، والحصول على الصيغة المبينة في 8.3 وتنفيذها في التعليمات البرمجية 8.4.
خيارات العملات الأجنبية.
ويحدث تعديل بسيط نسبيا في صيغة بلاك سكولز عندما يكون الضمان الأساسي هو سعر صرف العملة (سعر الصرف الفوري). في هذه الحالة واحد يضبط معادلة بلاك سكولز للفرق سعر الفائدة.
دعونا يكون سعر الصرف الفوري، والآن دعونا يكون سعر الفائدة المحلي وسعر الفائدة الأجنبي. هو تقلب التغيرات في سعر الصرف. ثم يظهر حساب سعر خيار النداء الأوروبي في صيغة 8.4 و إمبلنتيد في التعليمات البرمجية 8.5.
خيار دائم هو واحد مع عدم وجود تاريخ النضج، فإنه يعيش بشكل غير مسمى. وبطبيعة الحال، فإن الخيارات الأمريكية الدائمة هي وحدها التي تجعل من الصعب أن تكون الخيارات الدائمة الأوروبية صعبة. 8 - 1 لقد وضع كل من الصيغ ويدعو الصيغ التحليلية. نحن نعتبر سعر الدعوة الأمريكية، ومناقشة وضع في ممارسة. الصيغة 8.5 يعطي الحل التحليلي.
وكان أول صياغة لسعر النداء التحليلي مع توزيعات الأرباح في رول (1977). كان هذا بعض الأخطاء، التي تم تصحيحها جزئيا في جيسك (1979)، قبل أن يعطي والي (1981) الصيغة النهائية والصحيحة. انظر هال (2003) للحصول على ملخص للكتب المدرسية.
الأسود (1976) هو التطور الأصلي للخيار الآجلة.
الصيغ الأصلية لأسعار العملات الأجنبية الأوروبية هي في غارمان و كوهلهاجين (1983) و غرابي (1983).
وقد ظهر سعر وضع دائم في مرتون (1973). للحصول على دعوة دائمة انظر ماكدونالد و سيجيل (1986). ويأتي هذا التدوين في ما يلي ملخص في (ماكدونالد، 2002، ص 393).
بلاك سكولز حاسبة.
25 $ دفعة لمرة واحدة.
كيف يعمل & أمب؛ لقطات.
أدخل المعلمات في الخلايا الصفراء: السعر الأساسي، سعر الإضراب، التقلب، سعر الفائدة، عائد توزيعات الأرباح. يوفر دليل المستخدم شرحا مفصلا لكل منهما.
يمكنك تعيين الوقت لانتهاء الصلاحية إما تاريخ التسعير وتاريخ انتهاء الصلاحية، أو عدد الأيام المتبقية لانتهاء الصلاحية. آلة حاسبة يعمل أيضا مع الكسور من أيام للتعامل مع التسعير اللحظي.
سترى على الفور سعر الخيار الناتج واليونانيين. الإغريق، مثل دلتا، غاما، ثيتا أو فيغا، وقياس حساسية أسعار الخيارات للتغيرات في المعلمات الفردية، وبالتالي هي مفيدة جدا لإدارة مواقف الخيار. يمكنك العثور على شرح مفصل لليونانيين في دليل المستخدم.
للحصول على فهم أفضل للخيار الخاص بك التعرض لعوامل مختلفة يمكنك أن ترى آثار تغيير السعر الأساسي، وتقلب أو الوقت لانتهاء في الرسوم البيانية.
على سبيل المثال، تظهر لقطة الشاشة أدناه تأثير الوقت على انتهاء الصلاحية على سعر خيار الاتصال والدلتا، مما يوضح كيف سيخسر هذا الخيار المعين قيمة كلما اقتربت من انتهاء الصلاحية.
يمكنك التحكم في المخططات في منطقة إعدادات المخطط على اليسار.
الرسوم البيانية يمكن عرض آثار أي من المعلمات على سعر الخيار و / أو أي من اليونانيين.
يمكنك أيضا ضبط حجم بسهولة لتكبير أو التصغير.
آلة حاسبة يساعدك على البقاء في السيطرة، وفهم المخاطر والسلوك من موقف تحت أي حالة ممكنة، واتخاذ قرارات أسرع وأفضل.
25 $ دفعة لمرة واحدة.
دليل المستخدم.
بالإضافة إلى تعليمات مفصلة خطوة بخطوة لاستخدام الآلة الحاسبة، دليل يفسر أيضا الافتراضات والخلفية النظرية لنموذج التسعير الخيار بلاك سكولز، ويوفر جميع الصيغ لأسعار الخيار واليونانيين، ويوضح تنفيذ إكسل معين.
بلاك سكولز دليل آلة حاسبة المحتويات.
بداية سريعة & # 8230؛ 3 ورقة رئيسية نظرة عامة & # 8230؛ 6 حساب أسعار الخيار & # 8230؛ 7 الإغريق & # 8230؛ 12 المحاكاة والرسوم البيانية & # 8230؛ 16 تقدير التقلب & # 8230؛ 21 نموذج التسعير الخيار والافتراضات & # 8230؛ 24 الصيغ المستخدمة & # 8230؛ 27 منطقة الحساب والوظائف المستخدمة & # 8230؛ 29 المشاكل التقنية الشائعة & # 8230؛ 32 المراجع & # 8230؛ 33 الاتصال وشروط الاستخدام & # 8230؛ 34.
يتوفر المزيد من المساعدة عبر دعم البريد الإلكتروني.
25 $ دفعة لمرة واحدة.
أسئلة مكررة.
هل هي دفعة لمرة واحدة أم شهرية / متكررة؟
دفعة لمرة واحدة، لك إلى الأبد.
هل يعمل في إصدار إكسيل الخاص بي؟
الآلة الحاسبة يعمل في جميع إصدارات إكسيل من إكسيل 97 إلى إكسيل 2018. وقد تم تطويره في إكسيل 2018 واختبارها في إصدارات أخرى. بالنسبة للإصدارات القديمة، قد تحتاج إلى استخدام إصدار مختلف من الآلة الحاسبة، والذي يتم تضمينه أيضا.
هل يعمل في برنامج أوبينوفيس / ليبروفيس / أرقام أبل / برنامج جداول البيانات الأخرى؟
قد تعمل في بعض، ولكن للأسف يمكننا & # 8217؛ ر ضمان ذلك، ويمكن & # 8217؛ ر تقديم الدعم لبرامج أخرى من ميكروسوفت إكسيل.
هل الصيغ متاحة بحرية؟
نعم فعلا. تستخدم الآلة الحاسبة فقط الصيغ الأساسية المضمنة في إكسيل أو تركيباتها. كل شيء متاح بحرية، لا شيء مخفي أو كلمة السر المحمية. أنت حر في تغيير أي صيغ وتخصيص الآلة الحاسبة.
يمكنك الدفع عن طريق بطاقة الائتمان / الخصم أو باي بال. تتم معالجة جميع المدفوعات عن طريق باي بال، والتي توفر الأمن على مستوى عالمي وحماية المشتري. لا تحتاج إلى حساب بايبال للتحقق عند الدفع باستخدام البطاقة.
لدي أسئلة أخرى / بحاجة إلى مزيد من المعلومات.
25 $ دفعة لمرة واحدة.
الآلات الحاسبة ذات الصلة & # 8211؛ في كثير من الأحيان اشترى معا.
حاسبة التقلب الضمنية & # 8211؛ هل معكوس بلاك سكولز حاسبة: يحسب الرابع من أسعار الخيارات ويساعدك على فهم المدخلات تقلب الأساسية.
الخيار استراتيجية حاسبة العائد على الرواتب & # 8211؛ جيدة لمعرفة المزيد عن استراتيجيات الخيار الفردي ومكافأتهم عند انتهاء الصلاحية. رسم مخططات العائد؛ وتحسب الربح الأقصى، وفقدان أقصى، ونسبة المخاطر والمكافأة ونقاط التعادل.
من خلال البقاء على هذا الموقع و / أو باستخدام محتوى ماكروبتيون، فإنك تؤكد أنك قرأت اتفاقية بنود الاستخدام وتوافق عليها تماما كما لو كنت قد وقعت عليها. يتضمن الاتفاق أيضا سياسة الخصوصية وسياسة ملفات تعريف الارتباط. إذا كنت لا توافق على أي جزء من هذه الاتفاقية، يرجى ترك الموقع الآن. جميع المعلومات للأغراض التعليمية فقط وقد تكون غير دقيقة أو غير كاملة أو قديمة أو خاطئة. ماكروبتيون ليست مسؤولة عن أي أضرار الناجمة عن استخدام المحتوى. لا يتم تقديم أي مشورة مالية أو استثمارية أو تجارية في أي وقت.
No comments:
Post a Comment